Marlboro, pare de fumar, sem tabaco, nicotina

Muito além dos cigarros

Publicado no Reuters em 12 de maio de 2022.

A oferta de 16 bilhões de dólares da Philip Morris International (PM.N) pela rival menor, a Swedish Match, destaca a urgência entre os fabricantes de cigarros em explorar alternativas novas e potencialmente menos prejudiciais, à medida que regulamentações e preocupações com a saúde extinguem os cigarros tradicionais.

A fabricante de Marlboro, Philip Morris, concordou na quarta-feira em comprar a Swedish Match, uma das maiores fabricantes mundiais de produtos orais de nicotina. Estes incluem Snus - um produto de tabaco sugado que a empresa diz ser menos prejudicial do que fumar - bem como bolsas de nicotina Zyn, que são usadas da mesma maneira e sem tabaco.

Ambos são produtos de nicho, mas estão crescendo, com a participação de quase 50% da Swedish Match (SWMA.ST) no mercado global de nicotina oral sem tabaco, colocando-a à frente da British American Tobacco (BATS.L) e do Altria Group (MO.N ) nessa categoria.

Thomas Russo, sócio-gerente da Gardner Russo & Gardner, que possuiMarlboro, pare de fumar, sem tabaco, cigarro açõesda Philip Morris (PMI) e da Swedish Match, saudou a parceria como a abertura de um "novo campo" para os produtos sem fumaça da PMI, que incluem dispositivos de aquecimento de tabaco iQOS.

"É um acordo que continuaria a consolidação da indústria que está em andamento na última década", disse ele.

A empresa de investimentos norte-americana de Russo tem uma participação de 0,47% na PMI e 0,09% na Swedish Match, segundo dados da Refinitiv.

As empresas de tabaco se esforçaram na última década para encontrar novos mercados, à medida que os reguladores reprimiam os cigarros e mais pessoas paravam de fumar devido aos riscos à saúde.

Snus - um rapé de estilo sueco - é um produto de tabaco úmido e sem fumaça que é colocado atrás do lábio superior, solto ou em sachês em porções. O mercado global de snus aumentou de 7.000 toneladas em 2008 para quase 10.000 toneladas em 2019, segundo a empresa de dados Euromonitor.

Em 2019, a Food and Drug Administration dos EUA aprovou a comercialização do Snus da Swedish Match como menos prejudicial que os cigarros.

FAZENDO NEGÓCIO

O possível acordo PMI-Swedish Match é o mais recente de uma série de investimentos da indústria do tabaco de mais de US$ 900 bilhões em produtos potencialmente de menor risco, incluindo cigarros eletrônicos e dispositivos de aquecimento de tabaco.

A Euromonitor estima que o mercado global de tabaco sem fumaça, produtos de vapor eletrônico e tabaco aquecido foi de cerca de US$ 67 bilhões em 2021, quase três vezes o tamanho de 2016.

O presidente-executivo do PMI, Jacek Olczak, disse no ano passado que sua empresa gastou mais de US$ 8 bilhões em produtos de risco reduzido desde que começou a desenvolvê-los há uma década. consulte Mais informação

Ele disse então que o PMI atingiria sua meta de 2025 para 50% das vendas de produtos sem fumaça aumentando seus negócios existentes, em vez de aquisições.

Mas a compra da Swedish Match daria à PMI - que foi desmembrada da Altria em 2008 - um mercado estabelecido nos EUA e um sistema de distribuição, disse Callum Elliot, analista da Bernstein.

"Dito isso, o acordo ainda não foi concluído", acrescentou Elliot. "Imagino que a Swedish Match seja um negócio que possa ser atraente para outros players do setor, e não ficaríamos surpresos ao ver uma contra-oferta de outras empresas, particularmente a Japan Tobacco Inc (2914.T) ."

Um porta-voz da Japan Tobacco disse que a empresa não comenta rumores ou especulações.

CONCORRÊNCIA
A PMI, a terceira empresa de cigarros em 2020, depois da China National Tobacco Corp e da British American Tobacco (BAT), não está sozinha em suas tentativas de expandir além do tabaco combustível.

As notícias de sua mudança na Swedish Match fizeram as ações da Altria caírem cerca de 9% na terça-feira, com os investidores preocupados com um aumento na concorrência pela empresa norte-americana.

Em 2018, a Altria comprou uma participação de 35% na empresa de cigarros eletrônicos Juul Labs Inc por US$ 12,8 bilhões. Um ano depois, comprou 80% da Burger Söhne Holding AG, permitindo-lhe distribuir o On! bolsas de nicotina oral.

Outros rivais estão assistindo com interesse.

"Achamos que uma estratégia de várias categorias em tabaco e nicotina é a correta", disse o diretor de marketing da BAT, Kingsley Wheaton, à Reuters na terça-feira.

BAT é o número 2 do mundo em produtos de nicotina oral sem tabaco, atrás do Swedish Match. As vendas em sua divisão de "novas categorias" saltaram 51% para 2,05 bilhões de libras (US$ 2,52 bilhões) no ano passado, ajudadas por seus cigarros eletrônicos e produtos de nicotina oral.

A empresa listada em Londres tem como objetivo que a divisão atinja receita de 5 bilhões de libras e lucratividade até 2025.

“À medida que nosso negócio se transforma, nosso portfólio se transforma e, também, nosso cenário competitivo evoluirá”, disse Wheaton.

Enquanto o PMI está perseguindo o Swedish Match, outros rivais preferem ir sozinhos.

A Imperial Brands (IMB.L) está se concentrando no desenvolvimento de seus próprios produtos no mercado de tabaco aquecido, principalmente na Europa, disse um porta-voz.

Mas ainda há tudo para jogar.

"Todo o espaço de produtos da próxima geração ainda é muito incipiente - ninguém na indústria ainda criou nenhum produto da próxima geração que realmente reproduza totalmente a experiência de um cigarro fumado ou de um cigarro tradicional", disse o porta-voz.

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